El mercado de divisas (también conocido como Forex) es un mercado global de venta libre que determina el tipo de cambio para las monedas de todo el mundo. Los participantes pueden comprar, vender, intercambiar y especular sobre las monedas. Los mercados de divisas están formados por bancos, comerciantes de divisas, empresas comerciales, bancos centrales, empresas de gestión de inversiones, fondos de cobertura, comerciantes minoristas de divisas e inversores.

Según Rosenstreich (2005). Forex fue uno de los mercados financieros originales formados para dar estructura a la floreciente economía global. En términos de volumen de negociación, es, el mercado financiero más grande del mundo. Además de proporcionar un lugar para la compra, venta, intercambio y especulación de divisas, también permite la conversión de divisas para acuerdos comerciales e inversiones internacionales.

La Bolsa Mercantil de Chicago fue la primera en ofrecer comercio de divisas. Lanzó el Mercado Monetario Internacional en 1971. Otras plataformas comerciales incluyen OANDA, Forex Capital Markets LLC y Forex.com.

Cómo se negocia en el Mercado de Divisas

El mercado de divisas es una red global en línea donde los comerciantes compran y venden monedas. No tiene ubicación física y funciona las 24 horas del día a partir de las 5 p.m. EST los domingos hasta las 4 p.m. EST el viernes porque las monedas tienen una gran demanda.

Según León (2008), a medida que se cierra un importante centro de divisas, otro centro en una parte diferente del mundo permanece abierto para los negocios. Esto aumenta la liquidez disponible en los mercados de divisas, lo que se suma a su atractivo como la clase de activos más grande disponible para los inversores.

Los pares de negociación más líquidos son, en orden descendente de liquidez:

• EUR / USD
• USD / JPY
• GBP / USD

Las monedas siempre se negocian en pares, por lo que el "valor" de una de las monedas de ese par es relativo al valor de la otra. Esto determina cuánto de la moneda del país A puede comprar el país B, y viceversa. Establecer esta relación para los mercados mundiales es la función principal del mercado de divisas. Esto también mejora enormemente la liquidez en todos los demás mercados financieros, lo cual es clave para la estabilidad general.

El valor de la moneda de un país depende de si es un "flotador libre" o un "flotador fijo". Las monedas flotantes libres son aquellas cuyo valor relativo está determinado por las fuerzas del mercado libre, como las relaciones de oferta y demanda. Una flotación fija es donde el organismo rector de un país establece el valor relativo de su moneda con respecto a otras monedas, a menudo al vincularlo a algún estándar. Las monedas flotantes libres incluyen el dólar estadounidense, el yen japonés y la libra esterlina, mientras que los ejemplos de monedas flotantes fijas incluyen el yuan chino y la rupia india.

Historia

Durante los últimos 300 años, ha habido alguna forma de mercado de divisas. Durante la mayor parte de la historia de los Estados Unidos, los únicos comerciantes de divisas fueron las corporaciones multinacionales que hicieron negocios en muchos países. Utilizaron los mercados de divisas para cubrir su exposición a las monedas extranjeras. Podrían hacerlo porque el dólar estadounidense estaba fijado al precio del oro. Según el historial del precio del oro, el oro fue el único metal que Estados Unidos usó para respaldar el valor del papel moneda de la nación.

El mercado de divisas no despegó hasta 1973. Fue entonces cuando el presidente Nixon desató por completo el valor del dólar al precio de una onza de oro. El llamado patrón oro mantuvo el dólar en un valor estable de 1/35 de una onza de oro. La historia del patrón oro explica por qué se eligió el oro para respaldar al dólar.

Una vez que Nixon abolió el patrón oro, el valor del dólar se desplomó rápidamente. El índice del dólar se estableció para dar a las empresas la capacidad de cubrir este riesgo. Se creó el índice del dólar estadounidense para darles una plataforma comercializable. Pronto, los bancos junto con los fondos de cobertura y algunos operadores especulativos ingresaron al mercado. Estaban más interesados en perseguir ganancias que en cubrir riesgos.

La Demanda del Mercado de Divisas

La demanda original de divisas surgió de los requisitos de los comerciantes de divisas para liquidar las transacciones. Sin embargo, ahora, además de los requisitos comerciales y de inversión, las divisas también se compran y venden para la gestión de riesgos (cobertura), el arbitraje y la ganancia especulativa. Por lo tanto, los flujos financieros, más que comerciales, actúan como determinantes clave de los tipos de cambio; por ejemplo, los diferenciales de tasas de interés actúan como un imán para el capital impulsado por el rendimiento.

Al respecto, los mercados de divisas a menudo se consideran un referéndum permanente y permanente sobre las decisiones de política del gobierno y la salud de la economía. Sin embargo, los debates sobre la movilidad real frente a la movilidad potencial del capital siguen siendo controvertidos, al igual que aquellos sobre si los movimientos de los tipos de cambio pueden caracterizarse mejor como racionales, "excedentes" o especulativamente irracionales.

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Apalancamiento de Forex

El apalancamiento disponible en los mercados de divisas es uno de los más altos que los operadores e inversores pueden encontrar. El apalancamiento es un préstamo otorgado a un inversor por su corredor. Con este préstamo, los inversores pueden aumentar su tamaño comercial, lo que podría traducirse en una mayor rentabilidad. Sin embargo, hay que tomar en cuenta que las pérdidas también se amplifican.

Beneficios de usar el mercado Forex

Hay algunos factores clave que diferencian el mercado de divisas de otros mercados, como por ejemplo, del mercado de valores.

• Hay menos reglas, lo que significa que los inversores no están sujetos a los estrictos estándares o regulaciones que se encuentran en otros mercados.
• No hay cámaras de compensación ni organismos centrales que supervisen el mercado de divisas.
• La mayoría de los inversores no tendrán que pagar las tarifas o comisiones tradicionales que pagaría en otro mercado.
• Debido a que el mercado está abierto las 24 horas del día, puedes comerciar en cualquier momento del día, lo que significa que no hay un horario límite para poder participar en el mercado.

Finalmente, si te preocupa el riesgo y la recompensa, puedes entrar y salir cuando lo desees y puedes comprar la mayor cantidad de dinero que puedas pagar.

Niveles del Mercado de Divisas

El mercado Forex tiene una facturación estimada de $6.6 billones por día. Este mercado global tiene dos niveles. El primero es el mercado interbancario. Es donde los bancos más grandes intercambian monedas entre sí. Aunque solo tiene unos pocos miembros, los oficios son enormes. Como resultado, dicta los valores de la moneda.

El segundo nivel es el mercado extrabursátil (OTC). Ahí es donde las empresas y los individuos comercian.  Este mercado ha vuelto muy popular ya que ahora hay muchas compañías que ofrecen plataformas de negociación en línea.

De acuerdo con Jagerson (2006), el OTC más grande se encuentra en el Reino Unido y Londres domina el mercado. El precio cotizado de una moneda suele ser el precio de mercado de Londres.  Esto convierte a Londres en el centro de comercio de divisas más importante del mundo.

Comercio de Divisas

El comercio de divisas es un contrato entre dos partes. Se considera el mercado spot y el mercado a plazo. El mercado spot es el precio de la moneda en el momento de la operación. El mercado a plazo es un acuerdo para intercambiar divisas a un precio acordado en una fecha futura.

Un intercambio comercial involucra ambos precios. Los distribuidores compran una moneda al precio actual en el mercado spot y venden la misma cantidad en el mercado a plazo. De esta manera, han limitado su riesgo en el futuro. No importa cuánto caiga la moneda, no perderán más que el precio a plazo. Mientras tanto, pueden invertir la moneda que compraron en el mercado spot.

Mercado interbancario

El mercado interbancario es una red de bancos que intercambian monedas entre sí. Cada uno tiene una mesa de negociación de divisas llamada mesa de operaciones. Están en contacto entre sí continuamente. Ese proceso asegura que los tipos de cambio sean uniformes en todo el mundo.

El comercio mínimo es de 1 millón de la moneda que se comercializa. La mayoría de las operaciones son mucho más grandes: entre 10 millones y 100 millones en valor. Como resultado, los tipos de cambio son dictados por el mercado interbancario.

Los bancos comercian para generar ganancias para ellos y sus clientes. Cuando comercian por sí mismos, se llama comercio patentado. Sus clientes incluyen gobiernos, fondos soberanos, grandes corporaciones, fondos de cobertura e individuos con altas posibilidades de invertir.

El mercado minorista tiene más comerciantes que el mercado interbancario. Pero la cantidad total en dólares negociada es menor. El mercado minorista no influye tanto en los tipos de cambio.

Rol de los bancos centrales en el Mercado de Divisas

Los bancos centrales no comercializan regularmente monedas en los mercados de divisas. Pero tienen una influencia significativa. Los bancos centrales tienen miles de millones en reservas de divisas.  Por ejemplo, en 2014, la Reserva Federal anunció que aumentaría las tasas de interés en 2015. Eso hizo que el valor del dólar subiera un 15%, creando una burbuja de activos.

Conclusiones

Los mercados de divisas en realidad están formados por muchos mercados diferentes, porque el comercio entre monedas individuales, por ejemplo, el euro y el dólar estadounidense, constituye un mercado. Los mercados de divisas son los mercados financieros originales y más antiguos y siguen siendo la base sobre la que existe y se negocia el resto de la estructura financiera: los mercados de divisas proporcionan liquidez internacional, preferiblemente con relativa estabilidad.

Referencias Bibliográficas

Jagerson, J. (2006). Profiting with the Forex. USA: McGraw Hill.

León, D. (2008). Cómo funciona Forex. España: Bubok Publishing.

Rosenstreich, P. (2005). Forex revolutions. USA: Pearson Educations.