Un banco central es una autoridad nacional independiente que dirige la política monetaria, regula los bancos y proporciona servicios financieros, incluida la investigación económica. Sus objetivos son estabilizar la moneda nacional, mantener bajo el desempleo y prevenir la inflación.
El tiempo ha demostrado que el banco central puede funcionar mejor manteniéndose independiente de la política fiscal del gobierno y, por lo tanto, sin influencia de las preocupaciones políticas de ningún régimen. Un banco central también debería estar completamente despojado de cualquier interés bancario comercial.
El banco central, según Blinder (1998), ha sido descrito como el "prestamista de último recurso", lo que significa que es responsable de proporcionar fondos a la economía de su país cuando los bancos comerciales no pueden cubrir la escasez de suministros. En otras palabras, el banco central evita que el sistema bancario del país falle. El banco central está libre de influencia política en sus operaciones cotidianas. Fue el Banco de Inglaterra quien estableció por primera vez ese modelo.
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Los comienzos del Banco Central
Históricamente, según Mankiw (1995), el papel del banco central ha estado creciendo, desde el establecimiento del Banco de Inglaterra en 1694. Sin embargo, generalmente se acordó que el concepto del banco central moderno no apareció hasta el siglo XX , en respuesta a problemas en los sistemas de banca comercial. Suecia creó el primer banco central del mundo, el Riksbank, en 1668. El Banco de Inglaterra fue el siguiente en 1694. Posteriormente, Napoleón creó el Banco de Francia en 1800. Por su parte, el Congreso Estadounidense estableció la Reserva Federal en 1913. Luego, el Banco de Canadá comenzó en 1935 y el El Bundesbank alemán se restableció después de la Segunda Guerra Mundial. En 1998, el Banco Central Europeo reemplazó a todos los bancos centrales de la eurozona.
Entre 1870 y 1914, cuando las monedas mundiales se vincularon al patrón oro (GS), mantener la estabilidad de los precios fue mucho más fácil porque la cantidad de oro disponible era limitada. En consecuencia, la expansión monetaria no podría ocurrir simplemente por una decisión política de imprimir más dinero, por lo que la inflación fue más fácil de controlar. El banco central en ese momento era el principal responsable de mantener la convertibilidad del oro en moneda.
El Patrón Oro
Al estallar la Primera Guerra Mundial, el GS fue abandonado, y se hizo evidente que, en tiempos de crisis, los gobiernos que enfrentan déficits presupuestarios y que necesitan mayores recursos ordenarían la impresión de más dinero. Cuando los gobiernos lo hicieron, se encontraron con la inflación. Después de la guerra, muchos gobiernos optaron por volver a este patrón para tratar de estabilizar sus economías. Con esto aumentó la conciencia de la importancia de la independencia del banco central de cualquier partido político o administración.
Durante los tiempos de la Gran Depresión y las secuelas de la Segunda Guerra Mundial, los gobiernos mundiales favorecieron predominantemente un retorno a un banco central dependiente del proceso de toma de decisiones políticas. Esta visión surgió principalmente de la necesidad de establecer el control sobre las economías devastadas por la guerra. Además, las naciones recientemente independientes optaron por mantener el control sobre todos los aspectos de sus países, una reacción violenta contra el colonialismo. El auge de las economías administradas en el Bloque Oriental también fue responsable del aumento de la interferencia del gobierno en la macroeconomía. Eventualmente, sin embargo, la independencia del banco central del gobierno volvió a ponerse de moda en las economías occidentales y ha prevalecido como la forma óptima de lograr un régimen económico liberal y estable.
La política monetaria
Los bancos centrales afectan el crecimiento económico al controlar la liquidez en el sistema financiero. Tienen tres herramientas de política monetaria para lograr este objetivo.
Primero, establecen un requisito de reserva. Es la cantidad de efectivo que los bancos miembros deben tener a la mano. El banco central lo usa para controlar cuánto pueden prestar los bancos.
En segundo lugar, utilizan operaciones de mercado abierto para comprar y vender valores de los bancos miembros. Cambia la cantidad de efectivo disponible sin cambiar el requisito de reserva.
Tercero, establecen objetivos sobre las tasas de interés que cobran a sus bancos miembros. Eso guía las tasas de préstamos, hipotecas y bonos. El aumento de las tasas de interés desacelera el crecimiento, evitando la inflación. Eso se conoce como política monetaria contractiva. Bajar las tasas estimula el crecimiento, previniendo o acortando una recesión. Eso se llama política monetaria expansiva.
La política monetaria es complicada. Los efectos tardan unos seis meses en llegar a la economía. Pero si los bancos centrales estimulan demasiado la economía, pueden desencadenar la inflación. La inflación continua destruye cualquier beneficio del crecimiento. Aumenta los precios para los consumidores, aumenta los costos para las empresas y consume cualquier ganancia. Los bancos centrales deben trabajar duro para mantener las tasas de interés lo suficientemente altas como para evitarlo.
Cómo influye el banco central en una economía
Se puede decir que un banco central tiene dos tipos principales de funciones: una macroeconómica cuando regula la inflación y la estabilidad de precios y otra microeconómica cuando funciona como prestamista de último recurso.
Influencias macroeconómicas
Como es responsable de la estabilidad de precios, el banco central debe regular el nivel de inflación mediante el control de la oferta monetaria mediante la política monetaria. El banco central realiza transacciones de mercado abierto que inyectan liquidez al mercado o absorben fondos adicionales, lo que afecta directamente el nivel de inflación. Las operaciones de mercado abierto son el medio clave por el cual un banco central controla la inflación, la oferta monetaria y los precios.
Influencias microeconómicas
Un banco comercial ofrece fondos a los clientes por orden de llegada. Si el banco comercial no tiene suficiente liquidez para satisfacer las demandas de sus clientes (los bancos comerciales generalmente no tienen reservas iguales a las necesidades de todo el mercado), el banco comercial puede recurrir al banco central para pedir prestados fondos adicionales. Esto proporciona al sistema estabilidad de manera objetiva. Los bancos centrales no pueden favorecer a ningún banco comercial en particular. Como tal, muchos bancos centrales mantendrán reservas de bancos comerciales que se basan en una proporción de los depósitos de cada banco comercial.
El Banco Central y la oferta monetaria
De acuerdo con Crazut, (1995), el banco ejerce su autoridad a través de diferentes instrumentos de control de crédito. Estas medidas afectan directamente la cantidad de oferta monetaria en la economía:
- Operaciones de mercado abierto: este es el instrumento más utilizado o la práctica habitual para controlar la oferta monetaria. Sin embargo, su efectividad depende de la perfección de los mercados de capitales y monetarios. El banco central vende valores del gobierno (llamados letras del tesoro) al público en general si se desea una política contractual. Por el contrario, recompra estos bonos y difunde dinero extra en la economía si se quiere seguir una política expansiva. Este es el medio de endeudamiento del gobierno a la tasa de interés del mercado.
- La política de tasas bancarias: la tasa de interés a la que el banco central ofrece préstamos a bancos comerciales o descuenta sus facturas se llama 'Tasa bancaria' y la tasa a la cual los bancos comerciales extienden préstamos al público en general se llama 'Mercado Velocidad'. Un cambio en la tasa del banco es seguido por un cambio correspondiente en la tasa del mercado. Por lo tanto, es otro poderoso instrumento de control de crédito; sin embargo, rara vez se usa.
- Variación en las reservas de capital: todos los bancos comerciales están obligados (por ley) a mantener una proporción fija de depósitos como reservas con los bancos centrales. Esto se conoce como una relación de reserva; Se reduce el poder de los bancos comerciales para otorgar préstamos. Este instrumento también se usa raramente.
- Variación en las reservas de efectivo: Los bancos comerciales también están obligados a mantener una proporción fija de sus depósitos totales en efectivo, listos para cumplir con los cheques de los clientes y evitar problemas de solvencia. Al aumentar esta proporción de reserva de efectivo, el banco central puede limitar la autonomía de los bancos comerciales al crédito. Sin embargo, los bancos pueden no seguir estrictamente los consejos del banco central en este caso.
Funciones del Banco Central
La función principal del banco central es controlar la oferta monetaria en la economía. Es responsable de emitir divisas en nombre del gobierno. Además de esta función principal, el banco central realiza las siguientes funciones:
- Recibe los ingresos del estado, mantiene depósitos de varios ministerios y realiza pagos en nombre del gobierno.
- Mantiene las reservas de efectivo de los bancos comerciales, actúa como cámara de compensación para las transacciones interbancarias y como prestamista de último recurso. Supervisa el sistema bancario comercial y garantiza su buen funcionamiento.
- Controla los mercados monetario y de capital cambiando la oferta de dinero y, por lo tanto, la tasa de interés. El objetivo es mantener el equilibrio en estos mercados.
- Es el custodio de las divisas. Tiene que controlar más de cerca el valor externo de la moneda nacional y evitar su deterioro.
- Es el asesor del gobierno en todos los asuntos monetarios. Es responsable de la formulación e implementación de la política monetaria.
El objetivo del banco central es garantizar la estabilidad interna y externa de la moneda. La estabilidad interna significa mantener intacto el poder adquisitivo del dinero y evitar su deterioro. En otras palabras, tiene que mantener la tasa de inflación dentro de límites tolerables, si su reducción no es completamente factible. La estabilidad externa implica mantener un equilibrio entre la exportación y la importación o la prevención de la depreciación del valor de cambio de la moneda nacional.
Conclusiones
El objetivo principal de los bancos centrales es proporcionar a las monedas de sus países estabilidad de precios controlando la inflación. Un banco central también actúa como la autoridad reguladora de la política monetaria de un país y es el único proveedor e impresor de billetes y monedas en circulación.
Los bancos centrales son responsables de supervisar el sistema monetario de una nación (o grupo de naciones), junto con una amplia gama de otras responsabilidades, desde supervisar la política monetaria hasta implementar objetivos específicos como la estabilidad de la moneda, baja inflación y pleno empleo. El papel del banco central ha crecido en importancia en el siglo pasado. Para garantizar la estabilidad de la moneda de un país, el banco central debe ser el regulador y la autoridad en los sistemas bancario y monetario.
Los bancos centrales contemporáneos son propiedad del gobierno, pero están separados del ministerio o departamento de finanzas de su país. Aunque el banco central se denomina frecuentemente "banco del gobierno" porque maneja la compra y venta de bonos del gobierno y otros instrumentos, las decisiones políticas no deberían influir en las operaciones del banco central. Por supuesto, la naturaleza de la relación entre el banco central y el régimen gobernante varía de un país a otro y continúa evolucionando con el tiempo.
Referencias Bibliográficas
Blinder A. (1998). El Banco Central: Teoría y Práctica. Editorial Antoni Bosh. Madrid.
Crazut, R. (1995). El Banco Central de Venezuela su historia y evolución 1940-1990. Caracas: Ediciones del BCV.
Mankiw, G. (1995). Principios de Macroeconomía. Editorial MC Graw Hill. Madrid.
El Rol del Banco Central en la Economía de un País.
